Informe FUNCAS: La recuperación de la economía española pendiente de Europa
jueves 11 de septiembre de 2014, 13:48h
a
economía española crecerá este año un 1,3%, una décima porcentual menos
de lo estimado en las anteriores previsiones de la Fundación de las
Cajas de Ahorros (Funcas). La razón es el menor crecimiento esperado
para el segundo semestre del año, tal como anticipan los últimos
indicadores conocidos. Para 2015 se mantiene la previsión de un
incremento del PIB del 2,2%.
Estas
estimaciones, sin embargo, están sujetas a distintos riesgos a la baja.
El más importante es la evolución de la zona euro, cuyas principales
economías se encuentran en recesión o estancadas, a lo que se añade los
decepcionantes resultados de las economías emergentes. De mantenerse
esa situación, la recuperación de la economía española se vería frenada.
Al mismo tiempo, el déficit exterior por cuenta corriente se ampliaría,
introduciendo incertidumbres sobre la sostenibilidad de dicha
recuperación a medio plazo, pues ello supondría volver a una senda de
aumento de la deuda en un momento en que la misma aún no ha terminado su
recorrido a la baja hasta niveles más sostenibles.
En
este sentido, la eficacia de las medidas adoptadas por el BCE el pasado
4 de septiembre va a ser limitada si no se acompaña de un cambio en la
política fiscal y de reformas estructurales en el conjunto del área, y
además, sus efectos sobre la actividad económica pueden tardar muchos
meses en sentirse.
Otro
riesgo procede del imprevisible impacto sobre los mercados financieros
de la retirada de las medidas de expansión cuantitativa en Estados
Unidos y el aumento de sus tipos de interés, que podría dar lugar a
reajustes de precios y a un aumento de la rentabilidad de la deuda
pública.
El
cambio más relevante en las previsiones de Funcas para 2014 y 2015 se
refiere a la composición esperada del crecimiento, con una mayor
aportación de la demanda nacional (se ha revisado al alza la previsión
para el consumo y la inversión en construcción), y un menor aporte del
sector exterior (se ha recortado la previsión para las exportaciones y
se ha elevado la correspondiente a las importaciones).
La
creación de empleo, en términos de puestos de trabajo equivalentes a
tiempo completo, se situará en el 0,7% este año y el 1,5% el próximo. La
tasa de desempleo media anual se situará en el 24,5% en 2014 y en el
22,5% en 2015.