Una cita ineludible de Draghi en 2015: la compra de deuda soberana

Cuando todo parecía que se volvería a vivir una recesión en Europa, la tercera de la época Draghi, el BCE decidió mantener
los tipos de interés en el 0,05% para evitarla y anunció la
preparación de más medidas de estímulo: la compra de deuda soberana.

Mario Draghi insiste en su mensaje de que el BCE mantiene su
compromiso unánime de utilizar nuevas herramientas de política monetaria
no convencionales en caso de ser necesarias. Entre éstas está la compra
de deuda soberana directa, pese a tener a los alemanes en contra.

Se espera que Draghi dé algún detalle al
respecto en estos primeros días del año, aunque se cree que el BCE comprará bonos soberanos
en cantidades proporcionales al tamaño de cada economía. En Enero, el BCE
anunciará compras mensuales de 25.000 a 30.000 millones de euros durante
dos años.

La
perspectiva de que el próximo 22 de enero el BCE pueda anunciar un plan
de flexibilización cuantitativa (QE), que incluyera compras masivas de
deuda soberana, ha reforzado la tendencia a la baja de la deuda europea,
con el interés del bono español por debajo del 1,60%, lo que ha
estrechado el diferencial con el 'bund' alemán a menos de 100 puntos
básicos por vez primera desde mayo de 2010.




De este modo, Draghi recuerda que el BCE ha comenzado los preparativos
técnicos para modificar "el alcance, el ritmo y la composición de las
medidas al principio de 2015".