Más del 80% de los tenedores de la deuda presentó su propuesta

En abril pasado, Ecuador propuso comprar los Global 12 y 30, que están en mora desde diciembre y marzo, respectivamente.

Los papeles forman parte de la deuda externa del país. Su capital es de USD 3 210 millones en total, representados en papeles cuyo valor se negocia en los mercados internacionales.

Cada semestre, los bonos generaban un interés que debía pagarse a los tenedores (propietarios de esos documentos). El Régimen  suspendió el pago de los intereses, por lo que cayó en ‘default’.

La decisión generó varios inconvenientes e incluso había la posibilidad de que los tenedores planteen demandas judiciales. Para evitar esos problemas, el Gobierno decidió retirar los papeles del mercado internacional.

Con ese fin, el Ejecutivo planteó la compra de los bonos con un descuento del 70% de su valor. Para la negociación se planteó la subasta holandesa modificada.

Es decir, Ecuador propuso comprar cada USD 1 000 de deuda en USD 300. Y los acreedores tenían la posibilidad de acoger la propuesta o presentar otra oferta, con un precio mayor.

Ramiro Crespo, de Analitica Security, indicó que los tenedores que decidieron ayer vender los bonos  se dividieron en dos grupos. El uno que entró en competencia, y solicitó un pago diferente al 30% propuesto por Ecuador.

El otro grupo que es el ‘no competitivo’, aceptará el monto en el cual Ecuador cierre la puja. O sea, si luego de la subasta el precio de los papeles cierra en 35%, estos tenedores aceptarán esa cifra. El Régimen tiene hasta el 26 de mayo para definir los montos que acepta y aquellos que no.

Un reporte de Dow Jones recoge la declaración de Siobhan Morden, estratega de RBS, sobre la posibilidad de que apenas el 10% de los tenedores no acepte la oferta ecuatoriana. Los altos gastos de un litigio judicial sería la principal razón por la cual la mayoría habría participado.

Según Bulltick, compañía de análisis de mercado de EE.UU., el 80% del capital de los bonos se acogerá a la oferta. La explicación de Alberto Bernal, uno de sus analistas, es que los altos costos judiciales y el tiempo que lleva la demanda, ya experimentados con Argentina, influyeron en la decisión de los tenedores.

A esto se sumaría que el país no tiene bienes fácilmente embargables, según David Bessey, de Prudential Financial en Nueva Jersey, en una versión recogida por la agencia Bloomberg. 

Sin embargo, aún hay un grupo de inversionistas que se mantiene fuera de la subasta. Carlos Carrera, analista económico y ex funcionario del Banco Central, afirmó que ese grupo puede organizarse para acelerar el cobro de los bonos y demandar al país.

Según los contratos de los Global, los acreedores pueden solicitar el pago inmediato del capital de los papeles. Para ello deben organizarse y juntar el 25% del capital que aún esté en el mercado, de cada uno de los tramos.

La ministra de Finanzas,  Elsa Viteri, se adelantó a esa posibilidad. En una intervención aseguró que para bloquear las demandas se podría traspasar el monto recomprado a un tercero y mantener los bonos en el mercado.

El presidente Rafael Correa en su informe sabatino hace unas semanas afirmó que el Ecuador demandaría a los tenedores que no se acojan a la propuesta. “Para hacerlo deberá acudir a la Corte de Nueva York”, dijo Carrera.