Estímulo económico de la Fed, casi un hecho

La probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) proveerá alivio cuantitativo en su reunión de noviembre es bastante alta, dijo ayer un importante asesor de la Fed de St. Louis.

“Hay bastante impulso y apoyo para hacer algo”, aseguró Christopher Waller, director de investigación de la Fed de St. Louis. “Es sólo cuán grande y si va a ser dependiente del tiempo o del Estado (...) la probabilidad de que hagamos algo es muy alta”.

Se espera ampliamente que la Fed, que recortó las tasas de interés a cerca de cero y compró casi 1.7 billones de dólares en activos, renueve el programa de alivio en su reunión del 2 y 3 de noviembre.

Los comentarios de Waller, en una inusual entrevista con permiso de ser publicada, con un asesor que está presente en las discusiones de fijación de política del Comité de Mercado Abierto de la Fed, amplifica las señales de que más alivio está en camino.

El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, dijo por separado el jueves que si la Fed decide relajar las condiciones monetarias, estaría a favor de incrementar compras de cerca de 100 mil millones de dólares en activos del Tesoro, sin establecer un límite externo sobre el total comprado.

Waller dijo que la Fed de St. Louis en su mayoría prefiere compras incrementales para mantener la flexibilidad mientras la economía evoluciona, y que un enfoque que se discute es comprar hasta 250 mil millones de dólares desde una reunión a otra.

Los encargados de políticas toman como una estimación aproximada de que 100 mil millones de dólares en compras de activos reduciría el rendimiento del bono referencial a 10 años en cerca de un décimo de un punto porcentual.

“Hay mucha credibilidad de que si (movemos) la tasa de fondos federales en 25 puntos base reunión tras reunión (...) eso equivale a unos 250 mil millones en compras entre reuniones”.

Una posibilidad sería lanzar la primera medida de la Fed con compras más grandes y disminuir los incrementos después de eso