Las tasas de interés en México, en la parte larga de la curva de rendimientos, presentan un comportamiento a la baja, a pesar de un dato de inflación mixto en México.
En el mercado de instrumentos de largo plazo, el bono a 10 años (M16) se cotiza a la compra en 8.69 por ciento y a la venta en 8.64, con una baja de 0.07 puntos; mientras que el bono a 20 años (M24) se compra en 8.71 por ciento y se vende en 8.69, lo que representa una disminución también de 0.09 puntos.
Durante el pasado mes de julio, continúo la tendencia ascendente en el comportamiento de la inflación, registrando un comportamiento mixto conforme a lo esperado por los mercados.
De acuerdo con información del Banco de México, en julio de 2008, el indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó un incremento de 0.56 por ciento, con lo que la tasa de crecimiento anual se ubicó en 5.39 por ciento, la más alta desde noviembre del 2004 y por arriba de lo esperado en promedio por el mercado.
En tanto que el índice de precios subyacente se creció 0.40 por ciento en el mes que se reporta, con lo que el aumento anual se situó en 5.11 por ciento, en línea con lo esperado por el mercado.
Lo anterior, aumenta la probabilidad de que el Banco de México aumente de nueva cuenta la tasa de fondeo, ubicada actualmente en 8.0 por ciento. Sin embargo, la aplicación de una política monetaria restriccionista y la baja observada en los precios de los energéticos y de algunos alimentos en los mercados internacionales, generan una expectativa de un mejor comportamiento de la inflación en el mediano y largo plazo.
Dicha percepción se refleja en una caída en las tasas de interés de largo plazo, con la observada desde hace varios días en nuestro país.
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