Menor gasto empresarial

Hoy se publicará la estimación anticipada del PIB para el primer trimestre en EE.UU. Se espera un crecimiento anualizado del 2% frente al 2,6% registrado en el último trimestre del pasado año. Los signos de que el gasto empresarial se está desacelerando está siendo un lastre para el crecimiento económico. El Departamento de Comercio informó ayer que los pedidos de bienes de capital no destinados a la defensa, excluidos los aviones -un indicador muy vigilado de los planes de gasto de las empresas-, bajaron un 0,4% el mes pasado.

Los datos de febrero fueron revisados a la baja para mostrar que los pedidos de bienes de capital subyacentes retrocedieron un 0,7%, en lugar del 0,1% anunciado con anterioridad. El sector manufacturero, que representa el 11,3% de la economía del país, se tambalea tras el período de subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal más rápido desde los años 80. El gasto también se está desplazando de los bienes a los servicios, mientras que la atonía de la demanda mundial está lastrando las exportaciones.

El ciclo de los inventarios también está cambiando, y las empresas están reponiendo sus existencias a un ritmo más lento. En este contexto, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a un mes caía antes de una posible votación sobre el techo de deuda, mientras que los rendimientos de mayor duración operaban sin cambios, con los inversores sopesando los sólidos resultados empresariales y los signos de que el gasto empresarial se desacelera.