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Análisis de OMEGA IGF

'Una voz desde el mercado': El euro espera al BCE

'Una voz desde el mercado': El euro espera al BCE

martes 01 de abril de 2014, 09:17h

Lo dice la teoría económica: una baja inflación supone un lastre para la recuperación económica en la medida en la que aplaza las decisiones de gasto de los consumidores y retrasa la amortización de la deuda. En su reunión de marzo, el presidente del BCE decía que no había señales de que los consumidores europeos estuvieran retrasando sus decisiones de consumo y de gasto, lo que le servía como argumento para decir que en la zona euro la deflación no es por el momento un problema. De cara a la reunión de este jueves, el presidente se va encontrar nuevamente con el mismo dilema: datos que apuntan a que la baja inflación persiste en la zona euro y datos que, a pesar de ello, muestran un aumento de las ventas, en concreto en Alemania, donde el dato de ventas minoristas en febrero ha sorprendido con una subida del 1,3%, marcando su segundo incremento mensual consecutivo. Sin duda un dato positivo. Pero en el lado contrario, en marzo la inflación de la zona euro se ha ubicado otra vez en la "zona de peligro" del BCE por sexto mes consecutivo. La tasa anual se ha situado en el 0,5% enfriándose desde el 0,7% de febrero y con ello se mantienen vivas las posibilidades de mayores estímulos en la política monetaria de la zona euro. Mario Draghi sugirió después de la reunión del banco en marzo que la entidad decidiría no hacer nada o tomar una acción audaz si el panorama se deterioraba. También recordó que el tipo de cambio del euro no representa un objetivo de la política monetaria pero admitió que un repunte del 10% en la cotización de la divisa frente al dólar supone una reducción en la tasa de inflación de entre cuatro y cinco décimas. Pues bien, ni la evolución de los precios ha mejorado, ni el euro termina por depreciarse. 

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