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Incógnitas sobre la inflación
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(Foto: Banco de España)

Incógnitas sobre la inflación

viernes 01 de diciembre de 2017, 09:41h

Alcanzar el objetivo de inflación es uno de los principales retos a los que se enfrenta el BCE. Para ello, y entre otras medidas, en marzo de 2015 puso en marcha el programa de compra de activos que, aunque con ajustes en los importes mensuales, mantendrá en activo hasta al menos septiembre de 2018. El volumen actual de compras es de 60.000 millones de euros al mes, y a partir de enero se reducirá a la mitad. Ayer, Eurostat publicó los datos de IPC adelantados del mes de noviembre. La inflación en los 19 países de la zona euro subió una décima, al 1,5%, incumpliendo las expectativas de una subida de un 1,6%. El BCE considera que una inflación alrededor del 2,0% interanual es un signo de buena salud económica, ya que corresponde a la definición de estabilidad de precios. La inflación subyacente -que no tiene en cuenta los volátiles precios de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco- fue del 0,9% en noviembre, la misma que en octubre, tras haber registrado un 1,2% en julio y agosto y un 1,1% en septiembre. Por otro lado, la Oficina de Estadística de la UE publicó ayer que la tasa de desempleo en el mes de octubre se ha reducido para el conjunto de los países de la zona euro al 8,8% desde el 8,9%, lo que supone el nivel más bajo desde enero de 2009. La economía europea acumula 18 trimestres consecutivos de crecimiento y aunque el desempleo disminuye lentamente, los salarios no aumentan, y tampoco la inflación. Hace unos días el presidente del BCE abogaba por subir los salarios de los trabajadores ya que, si éstos aumentan, también lo harán los precios, y con ello se normalizará la política monetaria. A finales de septiembre, la presidenta de la Fed hacía referencia a las dificultades para proyectar la evolución de la inflación. A pesar de estas dificultades, tanto los miembros de la Reserva Federal como los del BCE mantienen la necesidad de normalizar la política monetaria, y en Estados Unidos se volverá a materializar con una nueva subida de los tipos de interés el día 13 de diciembre.

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