Cautela y espera

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. volvía a subir ayer ante la inminencia de una ofensiva terrestre israelí en Gaza, propiciando que el mercado de renta fija se mantenga en una situación de cautela y espera. Además, el aumento de las emisiones de bonos del Tesoro esta semana, el reconocimiento de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés altos durante más tiempo y el hecho de que el mercado bursátil no esté sufriendo grandes sobresaltos, están empujando los rendimientos al alza. El rendimiento de los bonos a 10 años subió hasta el 4,725%, mientras que el retorno a dos años, que refleja las expectativas de tipos de interés, subió hasta el 5,098%.

También los rendimientos de los bonos soberanos de la zona euro subían con la preocupación por la inflación de nuevo como protagonista, después de que responsables del BCE reiteraran que la política monetaria debía seguir siendo restrictiva y que era demasiado pronto para cantar victoria en la lucha contra la subida de los precios. El pasado sábado, el presidente del Bundesbank- “halcón” del BCE- declaraba que la inflación sigue siendo demasiado alta, por lo que la política monetaria debe restringir la producción económica en un futuro previsible. El rendimiento del bono alemán a 10 años, referencia para la zona euro, subía hasta el 2,80%. La huida hacia activos refugio había hecho bajar la rentabilidad del "Bund" desde el 3,02% del 4 de octubre hasta el 2,70% en pocos días, debido a la preocupación por el conflicto de Oriente Medio.