Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense bajaban de nuevo ayer por tercera sesión consecutiva tras unos datos que no lograron enfriar las expectativas del mercado de que la Reserva Federal recortará los tipos de interés en 2024. El PIB de EE.UU. aumentó a una tasa anualizada del 5,2% en el trimestre pasado, revisado al alza desde el 4,9% comunicado previamente, siendo el ritmo de expansión más rápido desde el cuarto trimestre de 2021. Sin embargo, el efecto de los costes de endeudamiento sobre el mercado laboral y el gasto parece haber frenado el impulso.
Tampoco enfriaron las expectativas del mercado, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de Richmond que se mostró escéptico de que la inflación vaya camino de bajar al 2% y ve la opción de otra subida de tipos en caso de que la inflación repunte. "No hay ninguna necesidad particular de hacer nada con los tipos de interés si la inflación está descendiendo", afirmó, "pero si la inflación va a volver a dispararse, creo que hay que tener la opción de hacer más con los tipos". Los mercados están descontando que no habrá más subidas y esperan que los recortes comiencen en mayo de 2024 y prevén que el tipo de los fondos federales terminará el próximo año más de un punto porcentual por debajo de su rango actual de 5,25%-5,50%, según los futuros de tipos de interés.
Para el presidente de la Fed de Richmond eso es una apuesta a un camino descendente para la inflación mucho más fácil de lo que él espera, especialmente dado el fuerte crecimiento económico que, en su opinión, está alentando a las empresas a seguir intentando aumentar los precios.
Si (
No(
