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La emisión bruta del Tesoro en 2013 será de 207.173 millones

El Tesoro consigue de nuevo colocar el máximo previsto y financiarse a menor precio

El Tesoro consigue de nuevo colocar el máximo previsto y financiarse a menor precio

jueves 04 de octubre de 2012, 11:12h
El Tesoro Público afrontaba la primera colocación de un complicado mes de octubre en la que se ha adjudicado 3.992 millones en dos emisiones de bonos y otra de obligaciones, las primeras en un mes en el que España debe hacer frente a vencimientos por un importe que roza los 30.000 millones, la mayor cifra mensual de todo el año.
En concreto, el Tesoro ha colocado 1.285 millones en bonos con cupón 3,30% y vida hasta el 31 de octubre de 2014. Las peticiones han superado en dos veces lo finalmente colocado (1,9 veces la vez anterior) y el interés medio ha bajado casi dos puntos, al pasar del 5,204% al 3,282%.

Además, el organismo ha emitido 710 millones en obligaciones con cupón 5,50% y vencimiento a 30 de julio de 2017. En este caso, la demanda ha superado en 2,5 veces la oferta (2,1 veces la ocasión anterior) y la rentabilidad media también ha bajado casi dos puntos al pasar del 6,459% al 4,766%.

Sin embargo, el Tesoro ha colocado más cantidad, 1.997 millones, en bonos con cupón 3,75% y vencimiento a 31 de octubre de 2015.  En este bono, nuevo desde septiembre, el Tesoro ha tenido que subir el tipo medio desde el 3,845% al 3,956%. La demanda, por su parte, ha superado en dos veces la oferta (1,6 veces la anterior ocasión).

La subasta se celebra después de que la agencia Moody's explicara el martes que antes de revisar la calificación de la deuda española, que anunciará durante este mes, analizará algunos factores como las necesidades de capital del sector financiero o los recientemente aprobados Presupuestos Generales del Estado para 2013, que incluyen un ajuste de 13.000 millones de euros con el que el Gobierno pretende reducir el déficit desde el 4,5% que espera al cierre de este año al 3,8% de 2013.

Las cuentas para el próximo año reducen casi todas las partidas menos algunas como las pensiones, las becas o la destinada a pagar los intereses de la deuda. De hecho, las pensiones, el desempleo y la deuda pública 'se comen' seis de cada diez euros del gasto presupuestario previsto.

En estas circunstancias, la emisión bruta del Tesoro en 2013 será de 207.173 millones de euros, de los que 48.020 millones, un 30% más que en 2012, corresponderán a las necesidades de financiación neta, una vez incluidas las obligaciones contraídas con el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), por importe de 3.809 millones.

La subasta de este  jueves permite también calibrar el efecto de las necesidades de capital del sistema financiero publicadas el viernes por la consultora independiente Oliver Wyman, de más de 53.000 millones de euros. A partir de esta cifra, el Gobierno ha decidido que pedirá a Europa unos 40.000 millones de la línea de hasta 100.000 millones habilitada por los organismos europeos para sanear el sistema financiero español.

La emisión demostrará el efecto de estas medidas en unos mercados que siguen esperando con cierta calma el rescate de la economía española. La prima de riesgo se ha mantenido estable en las últimas semanas, aunque sigue estando por encima de los 430 puntos.

En cualquier caso, octubre será un mes complicado para el Tesoro, que celebrará un total de cuatro subastas a lo largo del mes: dos de letras, una de bonos y una de obligaciones
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