Hoy finaliza la reunión de dos días de la Reserva Federal, en la que se espera que suba los tipos de interés en 25pb, lo que llevaría el rango alto de los fondos federales al 5,50%, y que supondría una subida total de 525 pb desde marzo de 2022. En los últimos meses muchos economistas han estado advirtiendo sobre una posible recesión en EE.UU. y un aumento en el desempleo a medida que la FED ha ido subiendo los tipos. Sin embargo, hasta ahora parece que la FED ha logrado reducir la inflación sin destruir el crecimiento, que hubiese supuesto una recesión económica y una pérdida de generalizada de empleos.
Sin embargo, este proceso, al que han llamado “desinflación inmaculada” no se ha dado, y una de las explicaciones podría ser que la política monetaria sigue sin ser tan restrictiva, ya que, si se ajusta a la inflación, los tipos de los fondos federales se volvió positiva a principios de este año. La incertidumbre a la que se enfrenta la FED la sitúa en una posición difícil ya que, a pesar de la mejora en los datos de inflación, tampoco hay una certeza de que las presiones inflacionistas estén remitiendo.
Las demandas de aumentos salariales por parte de los trabajadores podrían iniciar un ciclo de aumentos de salarios y una traslación a los precios de bienes y servicios. Estados Unidos tiene casi 10 millones de puestos vacantes en todo el país, 3 millones más que antes de la pandemia. La contratación también sigue siendo sólida, y el aumento de 209.000 en las nóminas en junio coincide con el promedio mensual anterior a la crisis.
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