Un pacto desigual

El acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea ha evitado una guerra arancelaria entre dos bloques que representan casi un tercio del comercio mundial. Sin embargo, su recepción política en Europa ha sido desigual.

El arancel del 15%, aunque inferior al 30% inicialmente propuesto, se percibe como una concesión significativa a las prioridades de Washington. El primer ministro francés cuestionó la falta de firmeza europea, mientras que otros líderes, como el alemán, justificaron el acuerdo como un mal menor para evitar un choque comercial de gran envergadura. Instituciones industriales, como la asociación de comercio exterior alemana (BGA), calificaron el pacto de “amenaza existencial” para sectores exportadores, pidiendo a Bruselas una diversificación urgente de socios comerciales. El acuerdo dista de las aspiraciones iniciales de la UE, que buscaba un pacto sin aranceles. A cambio, acepta una tasa del 15% y se compromete con una inversión de hasta 600.000 millones de dólares en EE.UU., cuyo detalle aún no está definido. Esta dinámica refleja un cambio en el equilibrio de poder y una UE más limitada en capacidad de negociación.

Todo ello ocurre a las puertas de la reunión de la Reserva Federal, que se inicia hoy. Con señales mixtas en la economía estadounidense, los mercados anticipan que no habrá cambios en los tipos de interés, aunque la presión política por un recorte se intensifica. En paralelo, tanto el BCE como el Banco de Canadá, que ayer mantuvo los tipos sin cambios en el 2,75%, se mantienen en pausa, evaluando riesgos inflacionarios y señales del mercado laboral.