'Una voz desde el mercado': Avanzado hacia una QE

No podía defraudar a los mercados. El BCE despejó ayer las expectativas de política monetaria que había generado desde el mes mayo y ha lanzado una serie de medidas para combatir la inflación y activar la economía de la zona euro. Las vías utilizadas, recorte de tipos de interés y nuevas inyecciones de fondos a largo plazo a la banca. El objetivo último, reactivar el crédito a las familias y empresas no financieras. Como en anteriores ocasiones no de forma directa, sino a través del sistema financiero, pero con novedades que tratan de evitar que las inyecciones de crédito a los bancos no traspasen sus muros. "Ahora estamos en un mundo completamente distinto", indicó Draghi en la rueda de prensa posterior a la reunión citando "la baja inflación, la débil recuperación y la débil dinámica monetaria y de crédito". Para combatir este “mundo”, el BCE ha reducido su principal tipo de interés a un mínimo histórico del 0,15% y ha impuesto tipos de interés negativos (-0,10%) sobre los depósitos a un día que los bancos mantienen en el BCE, una medida disuasoria que contribuirá a que no haya dinero ocioso. A la bajada de los tipos de interés le acompañan 2 operaciones de refinanciación a largo plazo (TLTRO) por importe de 400.000 millones de euros, con vencimiento 2018. La novedad es que esta vez están vinculadas a la concesión de préstamos a empresas y familias, de modo que la banca podrá pedir prestado un 7% sobre el total de sus préstamos concedidos al sector privado de la eurozona, excluyendo hipotecas y préstamos al sector público. Además, entre marzo de 2015 y junio de 2016, todas las entidades podrán tomar prestado trimestralmente, hasta tres veces el importe de su financiación neta al sector privado no financiero de la zona euro, excluyendo préstamos para la compra de viviendas. Como medida adicional para estimular el crédito, el BCE intensificará sus preparativos para comprar títulos respaldados por activos (los denominados ABS).