La moderación salaria ha tenido un "cierto impacto positivo" sobre el empleo neto
Tras nueves meses negros: el PIB ha podido crecer en el tercer trimestre, según el Banco de España
jueves 26 de septiembre de 2013, 13:24h
El Banco de España avanza que el PIB podría haber crecido en el tercer
trimestre del año, tras nueve trimestres en negativo, según señala la
institución en el boletín económico correspondiente al mes de
septiembre.
En concreto, el Banco de España detalla que la información más
reciente referida al tercer trimestre apunta, en su conjunto, a una
prolongación de la tendencia que se viene observando desde el inicio del
año hacia un evolución cada vez menos negativa de la actividad.
"De este modo, la información disponible, todavía parcial e
incompleta, sería coherente con una estabilización, o incluso con un
leve avance del producto en el periodo julio-septiembre", señala el
supervisor financiero.
En cuanto al consumo privado, asegura que los indicadores que
miden la confianza de los hogares y de los comerciantes minoristas
mejoran en julio y agosto respecto a los meses precedentes.
Sobre la inversión en bienes de equipo, la institución gobernada
por Luis María Linde afirma que la información disponible arroja señales
divergentes, con una mejora de los indicadores de opinión y un "ligero
empeoramiento" de los cuantitativos.
En el caso de la inversión en construcción, asevera que la
tendencia "marcadamente contractiva" del primer semestre del año podría
haberse atenuado en cierta medida entre julio y septiembre.
"DEBILITAMIENTO NOTABLE" DE LOS FLUJOS COMERCIALES
Por el contrario, el Banco de España asegura que en julio
experimentaron un "debilitamiento notable" los flujos comerciales,
aunque cree que esta evolución podría deberse a algún fenómeno
transitorio que haya afectado a la estadística de Aduanas.
De hecho, afirma que no se ha detectado un pérdida de tono ni del
comercio mundial ni de la demanda final de la economía española (que
constituyen las variables de escala de las exportaciones e
importaciones, respectivamente).
En cuanto al turismo, el Banco de España asegura que los
indicadores del mes de julio apuntan a una continuación de la evolución
favorable de esta rúbrica exportadora. Así, tanto las entradas de
turistas no residentes como la cifra de sus pernoctaciones en hoteles
aumentaron en el séptimo mes del año.
Sobre la balanza de Pagos, el supervisor financiero indica que los
datos de junio muestran que la economía continuó registrando un saldo
positivo, como en los meses precedentes. Así, el conjunto del semestre
se saldó con una capacidad de financiación de 5.300 millones de euros.
Por el lado de la oferta, la información relativa a la actividad
industrial apunta, en su conjunto, a un mantenimiento del tono "algo más
favorable" observado en el segundo trimestre del año, mientas que los
datos del sector servicios también apuntan a una "evolución más
favorable".
MENOR CAÍDA DEL EMPLEO
Por otro lado, la institución gobernada por Luis María Linde
indica que la información más reciente sobre el mercado laboral mantiene
la tónica de un "menor ritmo de caída", igual que en los meses
anteriores.
En materia precios y costes, resalta la moderación de los costes
laborales en el tercer trimestre, así como la desaceleración del IPC a
lo largo del mes de agosto, hasta el 1,5% en tasa interanual por el
comportamiento de los bienes energéticos.
En el boletín de septiembre, el Banco de España repasa también la
evolución económica y financiera de la Unión Económica y Monetaria y
asegura que, desde finales de julio, la evolución de los mercados ha
estado condicionada por las perspectivas sobre la política monetaria de
EE.UU.
SE MODERA LA PRIMA DE RIESGO
En cuanto a España, asegura que en los días que han transcurrido
desde el mes de septiembre han caído las rentabilidades de la deuda a
largo plazo y la prima de riesgo, mientras que se han revalorizado los
índices bursátiles.
Así, los últimos datos disponibles de los balances de distintos
agentes, correspondientes a julio, muestran cierta aceleración de los
pasivos de las administraciones públicas y un ritmo de contracción de
financiación a las sociedades y los hogares similar al del mes previo.
En esta línea, el Banco de España asegura que la información
provisional disponible correspondiente al mes de agosto sobre los
activos líquidos y el crédito de las empresas y de las familias apunta a
una prolongación de estas mismas tendencias.
En cuanto a la evolución del ahorro de las familias, que se situó
en el mínimo histórico del 8,2% de la renta disponible a finales de
2012, el Banco de España indica que cabe esperar que, en la medida en
que las rentas de los hogares comiencen a estabilizarse, su tasa de
ahorro recuperará niveles más próximos a los promedios de etapas
anteriores, junto con el "necesario" proceso en marcha de
desendeudamiento de las familias.