Más restrictiva

No hubo sorpresas. Coincidiendo con la mayoría del mercado, la Reserva Federal mantuvo ayer su tipo de referencia en el rango 5,25%-5,50%, pero endureció su postura, con una previsión de una nueva subida para finales de año y una política monetaria mucho más restrictiva de lo previsto hasta 2024.

Al igual que en junio, los responsables de la política monetaria de la institución siguen considerando que el tipo de interés de referencia a un día alcanzará un máximo este año de entre el 5,50% y el 5,75%, sólo 25 pb por encima del rango actual.

A partir de ahí, las proyecciones trimestrales actualizadas de la FED muestran una caída de tipos de solo 50 pb en 2024, frente al punto porcentual completo de recortes que habían previsto en la reunión de junio. "La inflación sigue siendo alta", afirmó el Comité en un comunicado en el que se incluyen proyecciones que incorporan un mayor crecimiento económico y del empleo que en las anteriores, pero que mantuvo las perspectivas de un "aterrizaje suave".

Después de esperar una expansión del 0,4% para este año en las estimaciones previas, la FED ve ahora que la economía crecerá un 2,1% en 2023. La tasa de desempleo también se mantendrá estable en torno al 3,8% este año y aumentará al 4,1% en 2024, lo que supone un voto de confianza en la posibilidad de contener el peor brote de inflación desde la década de 1980 sin pérdidas significativas de puestos de trabajo.

En la rueda de prensa posterior, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, reiteró el compromiso de la FED de mantener una política monetaria suficientemente restrictiva para reducir la inflación al objetivo del 2%.