'Una voz desde el mercado': BCE, más crédito y EEUU, más empleo

Los mercados tenían ayer dos grandes citas: la reunión del BCE y el informe del empleo de EE.UU de junio. Como se esperaba, ninguno de los dos pasó de puntillas y sus efectos se dejaron sentir, sobre todo en el mercado de divisas. El mensaje del BCE, sin grandes cambios respecto a junio. Su presidente reitera que los riesgos que aún afronta la economía de la zona euro se mantienen bajistas y esto se reflejaría en tipos de interés bajos por un periodo prolongado de tiempo. Sí ha dejado claro que, además de las medidas de política monetaria anunciadas el mes pasado y que ayudarán a acelerar la inflación y a respaldar el crédito bancario, el BCE está listo para crear dinero en el futuro, si fuera necesario. Las nuevas herramientas están, aunque no es previsible que vayan a emplearse antes de fin de año. El BCE ha señalado que las medidas aprobadas el pasado mes podrían tardar un año en surtir efecto. Pero antes de utilizar otras nuevas, quiere asegurarse de que las que ya están sobre la mesa de trabajo funcionan, como son las operaciones de inyección de liquidez extraordinarias a las que se podrá acceder el 18 de septiembre y el 11 de diciembre. En este sentido, Draghi recordaba que la banca que acceda a la financiación tendrá que prestar. Si no lo hacen, tendrán que devolver la financiación. Lo que se quiere evitar es que se repita lo que sucedió con la anterior barra libre de financiación. Entonces, los bancos aprovecharon las inyecciones ultrabaratas de dinero para invertir en deuda pública de sus propios países, reforzando unos vínculos que resultaron ser problemáticos durante la crisis.