'Una voz desde el mercado': Esperar a Enero

El BCE analizará a principios de 2015 si es necesario adoptar nuevas medidas para tratar de fortalecer el crecimiento económico. En la reunión de ayer el Presidente señaló que si es necesario, el BCE podría poner en marcha medidas como la compra de bonos gubernamentales. También reevaluará el impacto de las medidas que ya están en marcha, así como las perspectivas para la estabilidad y la evolución de los precios. A este respecto, el Presidente se mostró rotundo: "Permítanme ser absolutamente claro, no toleraremos desviaciones prolongadas en la estabilidad de los precios". El BCE sigue trabajando sobre las nuevas medidas, y Alemania sigue mostrándose contraria a ello. La semana pasada la representante en el Consejo Ejecutivo del BCE apuntó que no era el momento para poner activar un programa de compra de bonos gubernamentales. Ayer el Presidente del BCE dijo que para poner en marcha nuevas medidas no es necesaria una posición unánime en el seno del BCE. Alemania teme que una compra masiva de bonos gubernamentales pueda propiciar un mayor endeudamiento de los países miembros retrasando la puesta en marcha de las reformas necesarias y estimular las presiones inflacionistas en el futuro. Sin embargo, para los mercados la duda es si las reticencias alemanas pueden incidir negativamente en la capacidad del BCE para actuar lo suficientemente rápido. Por ahora, y con el nuevo calendario de seis semanas entre reuniones en las que deciden sobre política monetaria, cualquier futura decisión queda al menos aplazada hasta el próximo 22 de enero.
 

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