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Análisis de OMEGA IGF

'Una voz desde el mercado': Tres alternativas para la QE

'Una voz desde el mercado': Tres alternativas para la QE

miércoles 07 de enero de 2015, 09:58h

El nuevo año ha comenzado con toda la atención puesta en Europa y en dos focos muy concretos: reunión del BCE y, tres días después, elecciones en Grecia. En el mercado, las apuestas se inclinan por que el BCE anuncie la compra de bonos de los gobiernos de la zona euro, aún a pesar de quedar en el aire el resultado electoral en Grecia. La decisión no deja de ser arriesgada. Quizá por ello, esté considerando tres posibles opciones para realizar estas compras, según publicaba ayer el diario holandés Het Financieele Dagblad. Una opción que consideran los funcionarios del banco central es inyectar dinero en el sistema financiero haciendo que sea el mismo BCE el que compre bonos gubernamentales en una cantidad proporcional a la participación que cada estado miembro ostenta en el banco central. Una segunda alternativa, es que el BCE compre bonos gubernamentales exclusivamente con calificación "triple A", haciendo bajar su rentabilidad a cero o a terreno negativo. El objetivo de esta iniciativa sería aumentar el atractivo de la deuda soberana y corporativa de mayor riesgo. La tercera opción es similar a la primera pero en este caso, los bancos centrales de cada país harían las compras, lo que significa que el riesgo, en principio, quedaría en el país en cuestión. Por supuesto, en el BCE se abstuvo de comentar la información.

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